Spółki kryptowalutowe i giełda: kto wszedł na parkiet, kto pozostaje prywatny i przy jakiej wycenie

Unicorn Private Research. Opublikowano 27 października 2026 r.

Circle, Bullish, Gemini i BitGo weszły na giełdę między czerwcem 2025 a styczniem 2026 r. Kraken, Ripple, Consensys, Chainalysis i Fireblocks pozostają prywatne. Daty, ceny i wyceny ze źródłami.

Przez dekadę branża kryptowalut pozyskiwała kapitał głównie od funduszy venture capital i ze sprzedaży tokenów. Od połowy 2025 r. kilka jej największych firm wybrało drogę tradycyjnej giełdy, a inne przygotowywały się, by pójść ich śladem. W efekcie mapa jest podzielona: kilka notowanych spółek kryptowalutowych z publicznymi cenami i grupa dużych spółek prywatnych, których wartość nadal ustalają rundy finansowania i transakcje wtórne.

Falę otworzył Circle. Emitent stablecoina USDC ustalił 4 czerwca 2025 r. cenę pierwszej oferty publicznej na 31 dolarów za akcję, powyżej przedziału podnoszonego już dwukrotnie, i sprzedał 34 mln akcji na nowojorskiej giełdzie pod symbolem CRCL, poinformowała spółka. Transakcja przyniosła spółce i sprzedającym akcjonariuszom około 1,05 mld dolarów, podał Yahoo Finance, a wycena Circle po cenie oferty wyniosła około 6,9 mld dolarów.

Następny był Bullish, operator giełd, do którego należy też serwis informacyjny CoinDesk. Według Renaissance Capital 12 sierpnia 2025 r. ustalił cenę IPO na 37 dolarów za akcję, powyżej podniesionego przedziału, i pozyskał około 1,1 mld dolarów, po czym zadebiutował na NYSE jako BLSH.

Gemini, amerykańska giełda i depozytariusz, 11 września 2025 r. ustaliła cenę na 28 dolarów za akcję, powyżej przedziału 24 do 26 dolarów, i pozyskała 425 mln dolarów, podał The Block, przy wycenie przekraczającej 3 mld dolarów. Akcje są notowane na Nasdaq jako GEMI.

Pierwszym debiutem 2026 r. było BitGo, firma zajmująca się przechowywaniem i infrastrukturą. Cenę ustalono 21 stycznia 2026 r. na 18 dolarów za akcję, powyżej przedziału 15 do 17 dolarów, przy wpływach około 212,8 mln dolarów i wartości rynkowej bliskiej 2,1 mld, podał The Block. Notowania na NYSE pod symbolem BTGO ruszyły następnego dnia.

Po BitGo okno się zawęziło. Zestawienie opublikowane 2 czerwca 2026 r. przez BeInCrypto i Yahoo Finance wskazywało, że BitGo była jedyną spółką kryptowalutową, która w pierwszych pięciu miesiącach roku przeprowadziła IPO w USA. Grayscale, który złożył publiczny wniosek w listopadzie 2025 r., wstrzymał plany pod koniec maja 2026 r.; Ledger w połowie maja odłożył planowany debiut w USA i wybrał prywatną sprzedaż akcji za 50 mln dolarów; Blockchain.com złożył poufny wniosek pod koniec maja. Nasze wyszukiwanie nie wykazało żadnego IPO spółki kryptowalutowej wycenionego na NYSE lub Nasdaq we wrześniu ani w październiku 2026 r.

Zainteresowanie przed IPO skupia się na dużych prywatnych firmach. Kraken, należący do Payward, pozyskał w listopadzie 2025 r. 800 mln dolarów przy wycenie 20 mld i w tym samym miesiącu złożył poufny wniosek o IPO w USA, podał Cointelegraph. W marcu 2026 r. wstrzymał przygotowania. W kwietniu Deutsche Börse zgodziła się kupić od dotychczasowych akcjonariuszy 1,5 proc. udziałów za 200 mln dolarów, co oznacza wycenę około 13,3 mld dolarów, o jedną trzecią niższą niż w poprzedniej rundzie, podał The Block.

Ripple, firma stojąca za siecią płatniczą XRP Ledger, deklaruje, że nie planuje IPO. W marcu 2026 r. uruchomiła skup akcji o wartości do 750 mln dolarów przy wycenie 50 mld, podał The Block 11 marca 2026 r., po rundzie 500 mln dolarów przy wycenie 40 mld w listopadzie 2025 r.

Consensys, twórca portfela MetaMask, był ostatnio wyceniony na 7 mld dolarów w rundzie 450 mln na początku 2022 r. Według doniesień zatrudnił JPMorgan i Goldman Sachs do przeprowadzenia debiutu, ale z powodu warunków rynkowych przesunął możliwe IPO najwcześniej na jesień 2026 r., podał CoinDesk 13 maja 2026 r.

Listę uzupełniają dwie firmy infrastrukturalne. Chainalysis, dostawca analiz blockchain dla rządów i giełd, pozyskał w maju 2022 r. 170 mln dolarów w rundzie serii F przy wycenie 8,6 mld, podał FinTech Futures. Fireblocks, dostawca technologii portfeli i przechowywania dla instytucji, pozyskał w styczniu 2022 r. 550 mln dolarów w rundzie serii E przy wycenie 8 mld, według The Block. Do 27 października 2026 r. żadna z nich nie ogłosiła nowej rundy pierwotnej ani publicznego wniosku o IPO.

Różnica między obiema grupami jest pouczająca. Spółki notowane mają cenę codziennie, a ich akcje po debiucie mocno się wahały, w obu kierunkach. Spółki prywatne mają cenę tylko przy każdej transakcji, więc jedna sprzedaż wtórna, taka jak udział Deutsche Börse w Krakenie, może przesunąć wartość odniesienia o miliardy dolarów. Wyceny z 2022 r., jak w przypadku Chainalysis, Fireblocks i Consensys, pochodzą sprzed dwóch pełnych cykli rynkowych.

Dlaczego to ważne: kolejne duże debiuty spółek kryptowalutowych, jeśli nastąpią, będą dotyczyć firm, które dziś wciąż są prywatne. Przed IPO dostęp do ich akcji prowadzi przez rundy finansowania, sprzedaż wtórną przez pracowników i inwestorów oraz wehikuły łączące kapitał wielu inwestorów.

To pomost do świata przed IPO. Unicorn Club, klub tylko dla członków prowadzony przez Unicorn Private, organizuje club deale w dużych spółkach prywatnych przez spółki celowe (SPV) i przyjmuje płatności w BTC, ETH, USDT i USDC w sieci ERC-20. Przewodnik Jak inwestować w spółki przed IPO za pomocą kryptowalut wyjaśnia, jak to działa. Ten artykuł ma charakter ogólnej informacji i nie rekomenduje żadnej spółki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału.

Spółki kryptowalutowe i giełda: kto wszedł na parkiet, kto pozostaje prywatny i przy jakiej wycenie

Źródła

Więcej wiadomości

Ta strona w innych językach

Spółki kryptowalutowe i giełda: kto wszedł na parkiet, kto pozostaje prywatny i przy jakiej wycenie

Źródła

Więcej wiadomości

Ta strona w innych językach

Newsletter