Unicorn Private Research
AR

Solana وسلاسل الكتل الكبرى الأخرى بعد Ethereum: الاستخدام والرسوم والقيمة السوقية وصناديق المؤشرات

في 25 أكتوبر 2026 تراوحت القيمة السوقية لكل من BNB وXRP وSolana بين 59 و97 مليار دولار، بعيداً خلف Ethereum. فيم تُستخدم كل شبكة، وكم تكلف المعاملة، وكيف غيرت صناديق المؤشرات المتداولة طرق الوصول.

يبقى البيتكوين الأصل المرجعي وEthereum المنصة الرئيسية للتطبيقات، لكن مجموعة من سلاسل الكتل الكبيرة باتت تتنافس على المستخدمين والمطورين ورأس المال. وتتفاوت قيمها السوقية واستخداماتها ورسومها تفاوتاً كبيراً، ومنذ أواخر 2025 أصبح ممكناً شراء بعضها في الولايات المتحدة عبر صناديق مؤشرات متداولة.

أولاً القيمة السوقية. بحسب 24/7 Wall St. بلغت قيمة سوق العملات المشفرة بأكمله في 25 أكتوبر 2026 نحو 2.79 تريليون دولار، منها نحو 1.62 تريليون للبيتكوين، أي 58%. تلاه الإيثر بقيمة 285.2 مليار دولار وسعر يقارب 2335 دولاراً. ثم جاءت ثلاث شبكات متقاربة الحجم: BNB، رمز BNB Chain، بقيمة 97.1 مليار دولار وسعر نحو 739 دولاراً؛ وXRP، رمز XRP Ledger، بقيمة 82.1 مليار دولار وسعر 1.30 دولار؛ وSOL، رمز Solana، بقيمة 59.5 مليار دولار وسعر نحو 101 دولار.

لا تقول القيمة السوقية الكثير عن الاستخدام، لذا تفيد مقاييس أخرى. فقد بلغت القيمة الإجمالية المقفلة، أي المبالغ المودعة في تطبيقات مثل بروتوكولات الإقراض والتداول، 46.4 مليار دولار على Ethereum في 27 أكتوبر 2026، بحسب DefiLlama. وجاءت بعيداً خلفها Base، الشبكة المبنية على Ethereum، بـ6.1 مليار، ثم Solana بـ5.7 مليار، وBNB Chain بـ5.6 مليار، وTron بـ5.4 مليار. أما XRP Ledger المصمم أساساً للمدفوعات فكان فيه نحو 0.3 مليار.

تكشف العملات المستقرة أين تتداول الدولارات الرقمية. ففي 27 أكتوبر 2026 استضافت Ethereum عملات مستقرة بقيمة 142.1 مليار دولار، وTron بقيمة 93.9 مليار، وSolana بقيمة 15.4 مليار، وBNB Chain بقيمة 13.6 مليار، بحسب بيانات DefiLlama. وتعود الحصة الكبيرة لشبكة Tron أساساً إلى USDT الصادرة عن Tether، الواسعة الاستخدام في التحويلات في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية.

تقدم الأصول الحقيقية المرمزة زاوية أخرى. ففي التاريخ نفسه كانت Ethereum تحتفظ بنحو 15.9 مليار دولار منها، وBNB Chain بـ6.3 مليار، وSolana بـ4.9 مليار، بحسب RWA.xyz، تليها Stellar وAvalanche.

الرسوم هي أكثر ما يميز الشبكات بالنسبة للمستخدم العادي. فبحسب وثائق Solana تدفع كل معاملة رسماً أساسياً قدره 5000 لامبورت عن كل توقيع، أي 0.000005 SOL، يُحرق نصفه، إضافة إلى رسم أولوية اختياري يُدفع للمدققين عند ازدحام الشبكة. ومع سعر SOL عند نحو 101 دولار يبلغ الرسم الأساسي قرابة خمسة أجزاء من مئة من السنت. كما تؤكد الرسوم المدفوعة على مستوى الشبكة كلها انخفاض التكلفة للوحدة: ففي الأيام الثلاثين حتى 27 أكتوبر 2026 دفع المستخدمون نحو 24.8 مليون دولار على Solana، و23.8 مليون على Tron، و15.3 مليون على Ethereum، و14.4 مليون على BNB Chain، بحسب DefiLlama. ورقم Ethereum منخفض لأن جزءاً كبيراً من النشاط انتقل إلى شبكات أرخص مبنية فوقها مثل Base.

لكل شبكة موازناتها. فـSolana تعالج المعاملات على سلسلة واحدة سريعة وتحظى بشعبية في التداول والمدفوعات وتطبيقات المستهلكين، ومن المتوقع تفعيل ترقيتها الكبرى المقبلة Alpenglow، التي تستبدل آلية الإجماع وتلغي رسوم تصويت المدققين، في أواخر 2026 بحسب مزود البنية التحتية Alchemy. وترتبط BNB Chain ارتباطاً وثيقاً بمجموعة Binance. وتهيمن تحويلات العملات المستقرة على Tron. ويركز XRP Ledger على المدفوعات، ومؤخراً على الأصول المرمزة.

فتحت صناديق المؤشرات المتداولة قناة جديدة. فقد بدأ تداول أول صناديق Solana الفورية في الولايات المتحدة في بورصة نيويورك في الأسبوع الأخير من أكتوبر 2025، بدءاً بصندوق BSOL من Bitwise في 28 أكتوبر ثم GSOL من Grayscale في اليوم التالي، ويقوم كلاهما بتخزين عملات SOL التي يحتفظ بها؛ وجذب BSOL تدفقات صافية بقيمة 197 مليون دولار في أيامه الأولى، بحسب The Block في 1 نوفمبر 2025. وفي 9 أكتوبر 2026 كانت صناديق Solana الأمريكية تحتفظ بنحو 1.73 مليار دولار وصناديق XRP بنحو 1.57 مليار، وفق بيانات SoSoValue التي نقلتها Analytics Insight. وبلغت التدفقات الصافية منذ بداية 2026 نحو 816.8 مليون دولار لصناديق Solana و635.5 مليون لصناديق XRP.

لماذا يهم ذلك: بعد البيتكوين والإيثر، لا يمثل سوق العملات المشفرة رهاناً واحداً، بل مجموعة من الشبكات ذات الاستخدامات المختلفة. فالقيمة السوقية والودائع وحجم العملات المستقرة والرسوم يروي كل منها جزءاً من القصة، ولا تشير دائماً إلى الاتجاه نفسه. وتجعل صناديق المؤشرات بعض هذه الرموز في متناول حساب الوساطة، بينما تبقى عوائد التخزين والترقيات خاصة بكل شبكة.

يقبل Unicorn Club، النادي المخصص للأعضاء من Unicorn Private لصفقات الأندية في الشركات قبل الطرح العام، عملات BTC وETH وUSDT وUSDC على معيار ERC-20، وهو معيار الرموز في Ethereum. ويحول حاملو الرموز الأخرى، مثل SOL، رموزهم أولاً على منصة تداول. ويشرح دليل «كيف تستثمر في الشركات قبل الطرح العام باستخدام العملات المشفرة» الخطوات. هذا المقال معلومات عامة وليس نصيحة شخصية. ينطوي الاستثمار على خطر خسارة رأس المال.

المصادر

أخبار أخرى

هذه الصفحة بلغات أخرى

توقعات مجتمع Unicorn Watch للاكتتابات العامة

النشرة البريدية

أبحاثنا عن شركات اليونيكورن والشركات قبل الطرح العام عبر البريد الإلكتروني. بلا رسائل مزعجة، ويمكن إلغاء الاشتراك في أي وقت.

اشترك عبر Substack