لائحة MiCA بعد انتهاء المهلة: أي منصات العملات المشفرة تحمل ترخيصاً في أوروبا وما الذي يتغير للمشترين

بقلم Unicorn Private Research. نُشر في 27 أكتوبر 2026.

منذ 1 يوليو 2026 لا يحق إلا للمزودين المرخصين خدمة العملاء في الاتحاد الأوروبي. في 26 أكتوبر كانت 17 منصة من أكبر 100 منصة تحمل ترخيص MiCA، وليست بينها Binance. ما الذي تغيره القواعد لمن يشتري العملات المشفرة.

أصبح لدى أوروبا الآن ترخيص موحد لمنصات تداول العملات المشفرة، وانتهت فترة السماح. فقد انتهت الفترة الانتقالية للائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في 1 يوليو 2026، بعد ثمانية عشر شهراً من بدء تطبيق قواعدها على مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) في 30 ديسمبر 2024. ومنذ ذلك التاريخ، تحتاج أي شركة تريد تقديم خدمات التداول أو المبادلة أو الحفظ للعملاء في الاتحاد الأوروبي وبقية المنطقة الاقتصادية الأوروبية إلى ترخيص من جهة رقابية وطنية، مسجل في السجل المؤقت الذي تديره هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA).

لم يكن هناك تمديد. ففي بيان نقلته هيئة الأسواق المالية الفرنسية (AMF) في 23 يونيو 2026، طلبت ESMA من المزودين غير المرخصين تنفيذ خطة خروج منظم بحلول 1 يوليو، مثل نقل أصول العملاء إلى مزود مرخص أو إلى محفظة يتحكم بها العميل نفسه، وذكّرت بأن الشركات المرخصة لا يجوز لها إسناد خدمات أساسية مثل الحفظ إلى جهات غير مرخصة.

شهدت الأسابيع الأخيرة موجة من الموافقات. وذكر موقع Cointelegraph في 1 يوليو 2026 أن سجل ESMA ضم في الأيام الأخيرة من المرحلة الانتقالية 244 مزوداً مرخصاً في الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية. وبلغ عدد الشركات المرخصة 31 في فرنسا وثماني في إيطاليا، بينما لم تكن اليونان قد أصدرت أي ترخيص بعد.

بين المنصات الكبرى تبدو الصورة مركزة. فبحسب موقع CASP Tracker المستقل الذي يطابق بياناته مع سجل ESMA، كانت 17 منصة من أكبر 100 منصة في العالم تحمل ترخيص MiCA في 26 أكتوبر 2026، ست منها ضمن المراكز العشرة الأولى. في مالطا رخصت هيئة MFSA لمنصات OKX وGate وCrypto.com وGemini، وفي النمسا رخصت هيئة FMA لمنصات Bybit وKuCoin وBingX وWhiteBIT، وفي لوكسمبورغ رخصت هيئة CSSF لمنصات Coinbase وBitstamp وbitFlyer. وحصلت Kraken على ترخيص البنك المركزي الأيرلندي، وBitvavo على ترخيص هيئة AFM الهولندية، وBit2Me على ترخيص هيئة CNMV الإسبانية، وBullish على ترخيص BaFin الألمانية، وBackpack على ترخيص بنك لاتفيا، وTothemoon على ترخيص هيئة CySEC القبرصية.

أكبر منصة من حيث حجم التداول ليست على القائمة. فقد سحبت Binance طلب ترخيص MiCA في اليونان في 24 يونيو 2026 وأعلنت أنها ستسعى إلى الترخيص في دولة عضو أخرى، بحسب موقع The Block. ومنذ 1 يوليو قيدت خدماتها لمستخدمي المنطقة الاقتصادية الأوروبية وفق CASP Tracker، الذي يشير أيضاً إلى أن طلب Bitget قيد المراجعة. أما المنصات الـ83 الأخرى ضمن أكبر 100 منصة فلم تكن تحمل ترخيص MiCA في 26 أكتوبر.

يعمل ترخيص MiCA مثل جواز السفر. فالمزود المرخص في دولة عضو يستطيع، بعد إخطار جهته الرقابية، خدمة العملاء في جميع الدول الأخرى. وفي المقابل عليه الالتزام بالقواعد المشتركة في اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114: حد أدنى لرأس المال، وحوكمة وفحص أهلية المديرين، وفصل العملات المشفرة للعملاء عن أصول الشركة، والتزامات الحفظ، ومعالجة الشكاوى، وقواعد تضارب المصالح، وحظر إساءة استخدام السوق. وتحتاج الرموز المطروحة للجمهور إلى ورقة بيضاء.

بالنسبة لمن يشتري العملات المشفرة، أول تغيير هو تحقق لم يكن موجوداً من قبل: هل المنصة مسجلة لدى ESMA، ومن خلال أي كيان قانوني تعمل؟ وقد حذرت AMF في 23 يونيو 2026 من أن حماية MiCA لا تشمل إلا الكيان الأوروبي المرخص، لا شركات المجموعة نفسها القائمة خارج الاتحاد، وأن استثناء الطلب العكسي، الذي يسمح لشركة أجنبية بخدمة عميل تواصل معها بمبادرة منه، ضيق النطاق.

التغيير الثاني يخص العملات المستقرة. تطبق قواعد MiCA الخاصة بها منذ 30 يونيو 2024، وتسمى رموز النقود الإلكترونية عندما ترتبط بعملة واحدة. حصلت Circle على ترخيص مؤسسة نقود إلكترونية في فرنسا وأعلنت في 1 يوليو 2024 أن USDC وEURC تصدران وفق MiCA. وفي 17 يناير 2025 طلبت ESMA والمفوضية الأوروبية من المزودين التوقف عن تقديم العملات المستقرة غير المتوافقة بحلول نهاية الربع الأول من 2025. ولذلك لم تعد المنصات المرخصة الرئيسية تتيح تداول USDT الصادرة عن Tether لعملاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية، في حين تبقى USDC متاحة.

التغيير الثالث هو قاعدة السفر. فبموجب اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1113 السارية منذ 30 ديسمبر 2024، ترافق كل تحويل للعملات المشفرة بين المزودين أسماء المرسل والمستفيد وبيانات حسابيهما، دون حد أدنى للمبلغ. وفي التحويلات التي تتجاوز 1000 يورو من محفظة ذاتية الإدارة أو إليها، يجب على المزود التحقق من أن المحفظة تعود إلى عميله.

لماذا يهم ذلك: لا تجعل MiCA العملات المشفرة أقل تقلباً، لكنها تمنح المشترين الأوروبيين سجلاً عاماً يمكن التحقق منه، وقواعد مشتركة للحفظ، وصورة أوضح عمن يحتفظ بأصولهم. كما تغير خريطة العملات المستقرة، إذ أصبح استخدام USDC أسهل من USDT على المنصات الأوروبية.

يقبل Unicorn Club، النادي المخصص للأعضاء من Unicorn Private لصفقات الأندية في الشركات قبل الطرح العام، عملات BTC وETH وUSDT وUSDC على شبكة ERC-20، مرسلة من حساب على منصة تداول أو من محفظة ذاتية الإدارة. ويشرح دليل «كيف تستثمر في الشركات قبل الطرح العام باستخدام العملات المشفرة» الخطوات. هذا المقال معلومات عامة وليس نصيحة شخصية. ينطوي الاستثمار على خطر خسارة رأس المال.

لائحة MiCA بعد انتهاء المهلة: أي منصات العملات المشفرة تحمل ترخيصاً في أوروبا وما الذي يتغير للمشترين

المصادر

أخبار أخرى

هذه الصفحة بلغات أخرى

لائحة MiCA بعد انتهاء المهلة: أي منصات العملات المشفرة تحمل ترخيصاً في أوروبا وما الذي يتغير للمشترين

المصادر

أخبار أخرى

هذه الصفحة بلغات أخرى

النشرة البريدية